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林州重机史上给力股权激励现身

2019/09/14 来源:宿州信息港

导读

林州重机史上给力股权激励现身公司拟向公司董事、高管、重要管理人员和技术业务骨干共161 人授予不超过300 万份股票期权,占公司股本总

林州重机史上给力股权激励现身

公司拟向公司董事、高管、重要管理人员和技术业务骨干共161 人授予不超过300 万份股票期权,占公司股本总额不超过1.47%,行权价14.32 元/股。有效期自限制性股票授予日起4 年。激励对象可在授予日起12 个月后、24 个月后、36 个月后分三期分别申请解锁所获限制性股票总量的30%、30%、40%。

激励方案要求,公司2011 年、12 年、13 年实现归属母公司净利润不低于1.8亿、3 亿和4.5 亿元;每年的加权平均ROE 不低于8%。值得注意的是,公司特别提出,ROE 与净利润指标均以扣非后的净利润与不扣非的净利润二者孰低作为计算依据,而且未来三年每年的净利润都不低于前三年度净利润平均值。

我们认为,这样的行权条件对应保底净利润增幅分别为11 年65.85%、12 年66.67%、13 年50%。11、12、13 年EPS 底线分别为0.88 元、1.47 元和2.20 元,为林州重机未来 年的高速成长打下了坚实的基础。

激励对象面广量大 重点人才独得24 万股确保新产品拓展成功

激励对象中,公司三名董事各得10 万股,给从国际煤机引进的李子山授予24万股,占股票期权总量的24.6%。激励对象中没有持有公司5%以上股权的主要股东或实际控制人。

我们认为,李子山作为公司重点引进的掘进机采煤机团队负责人,获得近四分之一比例的股权激励,足以显示公司发展掘进机采煤机的强大决心,这也为公司有效拓宽产品线、实现新产品突破上了 双保险 。

我们注意到,161 名激励对象占公司员工总数的12.7%,比例相当之高,其中包括研制 三机一架 的技术人员、各分厂车间的主管人员、销售经理、证券事务代表等各项业务人员,面广量大,令人赞叹。同时,14.32 元/股的授予价格足以显示公司对员工股权激励的诚意。我们认为,能够如此广泛地对员工进行股权激励,足以证明林州重机做强做大、快速成长的愿望是多么强烈,实际控制人对公司未来发展的信心是多么坚定。

市场容量扩张 新产品和新客户确保业绩释放 目标价50 元

我们预计,林州重机在2011 年有可能新增陕煤集团和河南煤化工等大客户。陕煤每年综采设备的采购量超过30 亿元,是龙煤集团的2.5 倍左右。此外,河南煤化工、山西阳煤、西山煤电等也是公司潜在的大客户资源。同时,公司和龙煤的合作将提升到战略合作层次,2011 年的产品销售范围和收入都将有大幅度增长。

我们判断,林州重机在新业务领域的开拓将超出预期。除掘进机采煤机外,公司的井用救生舱有望在今年打开销售空间。国家安监总局要求 矿井必须在距离工作面500 米范围内建设避难硐室或设置救生舱 。根据规定,所有煤矿企业在2013 年之前必须装备救生舱。目前全国有1.5 万个煤矿企业,以单台产品250 万元计算,整个市场空间在370 亿元。我们了解到,龙煤集团今年救生舱的采购金额将达到5亿元,公司作为龙煤的战略合作伙伴,将优先拿到其中部分订单。

我们预计2011 年,公司的传统产品由于龙煤集团扩大采购,再加上拓展陕煤、河南煤化工等新客户,可以增长50%至1.5 亿-1.7 亿净利润。同时,我们预计新增的掘进机、采煤机贡献0.5 亿利润,井底救生舱等其他产品贡献 万左右利润,合计2011 年2.5 亿利润,折合每股收益1.25 元。2012 年,我们预计公司的传统产品将实现2.5 亿元利润,掘进机、采煤机贡献1 亿利润,井底救生舱,等其他产品约1.5 亿利润,合计12 年5 亿利润,折合每股收益2.50 元。

我们预计林州重机 年EPS 分别为0.50 元,1.25 元,2.50 元。目标价50元,对应2012 年20 倍PE,给予买入评级。

投资者可以对林州重机进行关注,从而进行有利投资。

(南方财富个股频道)


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